انهيار لاكين كوفي منافس ستاربكس

تلاعبات حسابية في شركة القهوة الصينية لاكين كوفي التي كانت متوقع أنها تتفوق على ستاربكس في يوم من الأيام.

ضرب تقرير سري من 89 صفحة الشركة ودفع سهمها من 51 إلى 1.38 دولار، ويوم الاثنين سيكون أول يوم تداول للسهم خارج ناسداك.

لنتعرف على شركة لاكين كوفي ونتحدث عن التقرير السري.

قصة تأسيس لاكين كوفي

نبدأ بالحديث عن الشركة تاريخياً من البداية وصولاً إلى الفضيحة المالية.

تأسست شركة لاكين كوفي في أكتوبر 2017 لصاحبتها جيني تشيا تشيان التي كانت قبل ذلك تعمل في شركة تطبيق لتأجير سيارات UCAR بمنصب مدير عمليات لمدة عشر سنوات.

قدمت استقالتها في نوفمبر لتؤسس شركة لاكن كوفي وكان أول مساهم معها صاحب الشركة التي تعمل فيها سابقاً تشارلز تشنجياولو.

أول فرع كان للشركة في العاصمة بكين في 2018 وافتتحت حوالي 1700 فرعاً.

وحسب تقرير لموقع المنتدى الإقتصادي العالمي فإن الشركة الصينية الناشئة تفتتح فرعاً جديداً كل 4 ساعات في الصين عام 2018.

والذي هو طبعاً رقماً قياسياً لشركة ناشئة لم يتجاوز عمرها السنتين.

ووصل عدد الفروع في 7 يناير 2020 إلى 4500 فرعاً بعد أن كانت 9 فروع في عام 2017 فقط.

فالشركة بسبب نموها السريع كانت جاذبة للاسثتمارات، فاستطاعت أن تحصل على دعم كبير من كبار المستثمرين.

مثل Blackrock و Capital Group وصندوق سنغافورة السيادي وبنك الصين للاستثمار.

وفي مايو 2019 تم إدراج سهم LK في Nasdaq بسعر 17 دولاراً وسط أحلام وتوقعات كبيرة لتكون كستاربكس في الصين.

فجمعت لاكين كوفي حوالي 561 مليون دولار في الاكتتاب العام الأولي.

أسباب نجاح الشركة

كان هدف مالكي الشركة السيطرة وإضعاف ستاربكس وليس هدفهم الربح في البداية، فكانت باستطاعتها تحمل الخسارة.

بدليل أن الشركة سجلت في عام 2018 خسائر بنحو 120 مليون دولار، ومع ذلك كانت تتوسع وتحاول اجتذاب استثمارات أكثر.

السبب الثاني كان عن طريق العروض والأسعار المخفّضة، فأسعارها أقل من ستاربكس بنسبة ٣٠%.

وأخيراً الحملة الإعلانية عن طريق المؤثرين الشباب ومقاطع الفيديو التي تعرض داخل المباني والمصاعد بالتعاون مع Wechat التابع لشركة Tencent.

فشركة Tencent منافسة لشركة Alibaba التي وقعت مع ستاربكس عقد شراكة، فقامت بعمل دعائي لشركة لاكين كوفي من باب المنافسة.

بداية المشكلة

مع كل هذه الأرقام الممتازة والميزات الجميلة للشركة، فكيف بدأت المشكلة؟

نمو الشركة بشكل سريع جداً جعل العيون تلاحق الشركة، فبدأت السنة الماضية عملية تحقيق سرية، بعد توقعات بتزوير الشركة للمبيعات.

وظهر تقرير سري كلّف الجهة التي وضعته أكثر من 500 ألف دولار وكان عبارة عن 89 صفحة باللغة الإنجليزية.

ومقاطع فيديو لمدة 21.260 ساعة و25.000 فاتورة عن طريق 1510 شخص راقبوا 600 فرعاً في 53 مدينة.

فاتهم الشركة بإخفاء التاريخ الأسود لمدير تسويق الشركة Yang Fei بأنه كان مسجوناً عام 2015 لاستخدامه أساليب تسويقية غير مشروعة.

الذي بعد أن خرج من السجن انضم للشركة كمؤسس ومدير تسويق، لكن إدارة لاكين كوفي حاربت وأصدرت نفياً كاملاً وقطعياً.

وكذلك أكد المستثمرون ثقتهم في الشركة بسبب استثمارات ضخمة فيها من أمثال:

Lone Pine Capital التي تملك 459 مليون سهم
Capital Group 71.5 مليون سهم
JP Morgan Chase 12.7 مليون سهم

في 31 يناير 2020 أعلنت Muddy Waters Research المشهورة بمراهنتها ضد الأسهم بقيادة Carson Block.

حيث وصلها تقرير مجهول الهوية مع وجود أدلة وفيديو يؤكد تزوير الشركة لمبيعاتها فنفت الشركة طبعاً.

وبعد تدقيق خاص من شركة المحاسبة إرنست يونج EY اعترفت إدارة الشركة بنقطة واحدة من التقرير ذو 89 صفحة:

وهي بأن مدير العمليات جيان ليو وبعض الموظفين زوروا تقارير المبيعات بحوالي 2.2 مليار يوان حوالي 310 مليون دولار من الربع الثاني من عام 2019 إلى الربع الرابع.

وسعر السهم بعد وصوله ذروته في يناير 2020 عند 51.38 دولاراً بقيمة سوقية 12 مليار بسبب أخبار كسر هيمنة ستاربكس.

والتوقع بسيطرة لاكين كوفي على سوق القهوة الصيني، هبط سعر سهم الشركة إلى 1.38 دولاراً بإغلاق يوم الجمعة.

الانهيار

بعد تأكيد خبر شطبهم من Nasdaq وتأكيد أن الشركة سحبت الاستئناف ولم تحضر جلسة الاستماع في المحكمة.

فكان آخر يوم تداول للسهم الجمعة 26-6-2020 وبذلك أصبح يتداول OTC أي over the counter بدءاً من افتتاح الأسبوع التالي.

والمستثمرون الذين اشتروا الأسهم باتوا بين خيارين إما بيع الأسهم بخسارة كبيرة، أو البقاء عليها والانتقال لمضارب يوفر التداول OTC.

طبعاً OTC هي الشركات التي سعرها يتداول تحت 5 دولارات، وليست ضمن قوائم المؤشرات الرئيسية.

بسبب عدم استيفائها لشروط البورصة المدرجة فيها، وتكون عمولة كل سهم أعلى من الأسهم الرئيسية.