يتحدث المخبر الاقتصادي عن قوة شركة أرامكو السعودية في إنتاج النفط، وعن افتتاح فرصة شراء أسهم فيها، فكيف تتم عملية شراء الأسهم؟ ومن يستطيع أن يشتريها؟
ما هي شركة أرامكو
في مقر الشركة الأكثر ربحية في العالم، في الظهران الواقعة في المنطقة الشرقية على ساحل الخليج العربي في المملكة العربية السعودية، تنبعث رائحة النفط من كل مكان.
وتنبعث رائحة المال أيضاً، على وجه التحديد 111 مليار دولار هي صافي إيرادات عملاق النفط العالمي شركة أرامكو السعودية التي حققتها في سنة 218.
وهو رقم يقترب من ضعف الرقم الذي حققته شركة آبل وهي أكبر شركة مدرجة في العالم وأكثرها ربحاً.
إذا جمعنا أرباح أكبر خمس شركات في العالم وهي شركة EXXON MOBIL و SHELL bp و Chevron TOTAL ستكون أرباح أرامكو أكبر منهم جميعاً.
في 17/11/2019 أعلنت شركة أرامكو بدأ الاكتتاب في أسهمها سواء للأفراد أو للمؤسسات.
وستطرح 1.5 %من قيمة الشركة والتي ستكون تقريباً 1.7 تريليون دولار.
قبل توضيح تفاصيل الاكتتاب ونتكلم عن كيفية شراء الأسهم ومن حق مين أن يشتري؟ ما الاستفادة التي ستعود علينا من شراء أسهم أرامكو؟
نحتاج قبل هذا أن ننظر قليلاً على هذه الشركة الضخمة جداً.
نقاط القوة في شركة أرامكو
ما هي نقاط القوة التي تميزها عن أي شركة في العالم وتجعل الاستثمار فيه فرصة مغرية؟ ما هي التحديات التي تواجه الشركة؟
وبناءً على هذا الكلام تستطيع أن تقرر ستشتري أسهم أرامكو أم لا.
أول نقطة قوة لعملاق النفط العالمي أرامكو هي نتائج التشغيل الخاصة به، سواء من حيث العوائد أو تكاليف التشغيل أو الاحتياطيات التي يمتلكها.
من حيث العوائد صافي الإيرادات وصلت 111 مليار دولار في سنة 2018، في حين حققت شركة أبل وهي أكبر شركة مدرجة في العالم 59.5 مليار دولار فقط.
أرامكو تضخ 1 من كل 8 براميل نفط في جميع أنحاء العالم، وبالتالي هي متحكم كبير في أسعار النفط العالمية.
من حيث الاحتياط أرامكو تمتلك أكبر احتياطيات نفط في العالم كله، واحتياط لـ 52 سنة قادمة أيضاُ.
الاحتياطيات المؤكدة 260 مليار برميل من النفط، أي أكبر من ثلاث أضعاف الاحتياطات المؤكدة لأكبر خمس شركات نفط في العالم مجتمعين.
لذلك هناك مقولة عالمية شهيرة تقول: أخر برميل نفط في العالم سيأتي من السعودية.
من حيث تكاليف التشغيل، أرامكو تستخرج النفط بأدنى تكلفة، حوالي 2.8 دولار للبرميل فقط، أي ثلث متوسط شركات النفط العالمية.
ومع هذه كله أرامكو تمتلك رابع أكبر نظام في العالم لتصنيع المنتجات النفطية.
كل هذه الإمكانيات تجعلها الشركة الأعظم في العالم، وتتفوق على جميع شركات النفط في العالم.
نقطة القوة الثانية للعملاق النفطية أرامكو، هي إدارة الشركة نفسها، وهذه نقطة مهمة جداً لمستثمرين، أنا كمستثمر أحتاج لمعرفة مين يدير الشركة التي سأضع فيها أموالي.
أرامكو ليست مجرد شركة نفط دولية عادية، بل أنها تدار بشكل جيد من قبل مديري تكنوقراط على درجة عالية من الاحترافية والثقافة.
عالم مجمع أرامكو
مجمع أرامكو في الظهران في المنطقة الشرقية في السعودية يعتبر عالم لوحده.
تنافس بيئة العمل في الشركات التكنولوجية الضخمة مثل غوغل وفيس بوك ولكن على أوسع قليلاً.
إذا عدنا لتاريخ الشركة في آخر ثلاثين سنة، سنجدها في مسار صعود باستمرار.
بدأت أرامكو تتحرك لتعزيز أعمالها التقليدية والتوسع في مجالات جديدة.
التحول الاستراتيجي الأكبر كان الانتقال إلى المصب أو صناعة البتروكيماويات.
فبدل العمل المقتصر على استخراج النفط وبيعه خام، في هذا الوقت ستدخله في مرحلة تصنيع ثانية وهي البتروكيماويات.
لذلك أرامكو استحوذت على 70% من شركة سابك وهي رابع أكبر شركة بتروكيماويات في العالم.
وحققت أرباح تشغيلية حوالي أربعة عشر مليار دولار في سنة 2018، وأعمالها ممتدة متشعبة من الأسمدة في الهند مثلاً إلى حد المواد البلاستيكية المستخدمة في سيارات رنج روفر.
أرامكو أيضاً تعزز في مكانتها في أسيا وأوروبا والولايات المتحدة.
استثمارات شركة أرامكو
في أغسطس 2018 شركة ريلينس الهندية قالت أن أرامكو استحوذت على 20% من وحدة التكرير مقابل 15 مليار دولار.
أرامكو أيضاُ أعلنت عن استثمارات أخرى في أسيا في كوريا الجنوبية وماليزيا والصين، وأن لها استثمارات في مشاريع غاز طبيعي.
الهدف من كل هذه المشاريع سواء في المصافي أو البتروكيماويات أو الغاز الطبيعي هو التحوط من انخفاض أسعار النفط.
عندما تنخفض أسعار النفط يكون هناك مصادر أخرى للإيرادات للشركة، وهذه نقطة مهمة للمستثمرين.
يقول أنا سأشتري أسهم الشركة في هذا الوقت وعندما أسعار النفط تنخفض ماذا أفعل؟
أرامكو كانت تعمل في السنوات الأخيرة على تنويع مصادر الإيرادات الخاصة بها.
من الأشياء الأخرى التي تجعل الاستثمار في أرامكو مغري، هي الإصلاحات التي قامت بها الحكومة السعودية في سنة 2017.
مثل تخفيض الضرائب على الشركة من 85% إلى 50% مثلاً، والتعديلات التي قامت بها في توزيع الأرباح.
ومن المكاسب المباشرة من الناس التي تشتري أسهم في شركة أرامكو أيضاً أن الشركة ستوزع أرباح السنة القادمة بقيمة 75 مليار دولار.
لو قارنا هذه في توزيع شركة أبل للأرباح على المستثمرين في سنة 2018 ستجد أن شركة ابل وزعت 2.6 مليار دولار فقط على المستثمرين.
وبالتالي الأرباح التي توزعها أرامكو تزيد عن ثلاثين ضعف عن أرباح شركة أبل.
وبالنسبة للمستثمرين السعوديين تحديداً أرامكو ستوزع عليهم أسهم مجانية بمعدل سهم مجاني لكل عشر أسهم، بشرط أنهم يحتفظوا بأسهمها لمدة ستة شهور، والأقصى هو 100 سهم مجاني.
والهدف هو دفع للمستثمرين بالاحتفاظ بالأسهم وعدم بيعها لتحقيق ربح سريع وبالتالي حصول مضاربة على سعر السحب.
هذه بعض نقاط القوة لشركة أرامكو.
تحديات شركة أرامكو
من الناحية الأخرى الشركة تواجه بعض التحديات التي تجعل الاستثمار فيه نسبة مخاطرة مثل الاضطرابات الإقليمية، مثل هجمات سبتمبر 2018 على خط أنابيب حقول نفط.
كانت أرامكو قد استطاعت إصلاح بسرعة وإعادة ضخ النفط، إلا أنها تبقى بتهديدات ما لم تلجأ الحكومة السعودية لحلول تستطيع أن تقلل بها المخاطر.
التحدي الأخر الذي يواجه أرامكو الطلب العالمي على النفط، والمطالبات الدولية بتقليل انبعاثات ثاني أوكسيد الكربون والتوجه نحو الطاقة النظيفة.
هنا يأتي سؤال مهم جداً، متى سنصل لذروة الطلب على النفط؟
الشيء المؤكد أن هذا لن يحصل قبل عشرين سنة من الأن على الأقل.
إدارة معلومات الطاقة الأمريكية مثلاً تقول أن العالم سيبقى متعطش للنفط إلى سنة 2050، وهناك توقعات أخرى لمدة أطول.
فنحن كمستثمرين في الشركة لدينا على الأقل عشرين سنة، سنتابع بها مضاعفات الاستثمار، وتوزيعات الأرباح.
التحدي الآخر لأرامكو هو انخفاض أسعار النفط، الذي يحصل بشكل رئيسي بسبب طفرة النفط الصخري في الولايات المتحدة.
لذلك أرامكو بدأت بتجهيز حسابها لهذه النقطة تحديداً، من خلال تنويع الإيرادات والدخول بإستمارات أخرى تستطيع أن تعوض بها انخفاض أسعار النفط.
في النهاية قرار شراء الأسهم هو قرارك وأنت الوحيد المسؤول عنه.
قد وضحنا بعض نقاط القوة التي تتميز بها أرامكو وبعض التحديات التي تواجهها، فالصورة قد اتضحت قليلاً.
كيفية شراء الأسهم من شركة أرامكو
شركة أرامكو حددت نطاق سعر السهم بين 30 ريال إلى 32 ريال سعودي، والسعر النهائي سيتحدد في 5 ديسمبر 2019.
عدد الأسهم في أرامكو كلها 200 مليار سهم، وبالتالي وفق لسعر السهم الذي تكلمنا عنه من قليل، قيمة الشركة ستتراوح بين 1.6 تريليون دولار 1.7 تريليون دولار.
القيمة بالتحديد سنعرفها عند الإعلان عن السعر النهائي في 5 ديسمبر 2019.
200 مليار سهم ما هو المعروض منهم للبيع في هذا الوقت؟
عرض منهم 1.5% فقط أي 3 مليار سهم، وبالتالي عوائد طرح 1.5 % ستكون أكبر قليلاً من 25 مليار دولار.
وإذا حصل هذا فعلاً سيكون أكبر اكتتاب حصل في التاريخ، لأن سيتجاوز اكتتاب شركة علي بابا سنة 2014 في بورصة نيويورك.
ما يهمنا الآن أن 3مليار سهم، الثلث منهم يذهب للمستثمرين الأفراد، والثلثين يذهب للمؤسسات.
وبالتالي المستثمرين الأفراد يستطيعون شراء مليار سهم من أسهم أرامكو بالفترة من 17 نوفمبر إلى 2 نوفمبر.
لمن يحق أن يشتري أسهم في شركة أرامكو؟
من هم الأفراد الذين يحق لهم شراء المليار سهم؟
أولاً المواطنين السعوديين، وكل مواطن يحتفظ بالاسهم الخاصة به لمدة 6 شهور يأخذ سهم مجاني على كل 10 أسهم.
ثاني شخص يحق له شراء أسهم أرامكو هو شخص غير سعودي لكن مقيم في المملكة السعودية، وبالتالي من حق العرب والأجانب المقيمين في السعودية شراء من أسهم أرامكو.
إذا كنت مثلاً مصري وتعيش في مصر وتريد أن تستثمر في أرامكو، تبحث عن أحد أقربائك الثقة المقيمين في السعودية ويشتري لك.
ثالثا فئة من المواطنين الذين من حقهم شراء من أسهم أرامكو هم مواطني مجلس التعاون الخليجي.
إذا كنت إماراتي أو عماني أو كويتي أو قطري أو بحريني ، تستطيع شراء من أسهم أرامكو .
ألية شراء الأسهم من شركة أرامكو
إذا كنت تمتلك حساب في أحد الثلاثة عشر بنك التالين، تذهب وتشتري منهم بشكل مباشر، وإذا كنت لا تمتلك تذهب وتفتح حساب وتشتري منه.
البنوك التي ستستلم طلبات الاكتتاب هي كالتالي، بنك الأهلي التجاري، البنك السعودي البريطاني ساب، مجموعة سامبا المالية، مصرف الراجحي، البنك الأول، مصرف الإنماء، بنك العرب الوطني، بنك البلاد.
بنك الجزيرة، البنك السعودي الفرنسي، بنك الخليج الدولي، بنك الرياض، البنك السعودي للاستثمار.
ثلاثة عشر بنك تستطيع شراء أسهم أرامكو من خلالهم.
الحد الأدنى للمكتتبين الأفراد هو عشر أسهم، أي حوالي 310 ريال سعودي تقريباً، ولا يوجد حد أقصى لهم، ولكن يستطيعون الشراء بمضاعفات الرقم 10و20و30 وهكذا.
تخصيص وسعر السهم النهائي سيتم الإعلان عنهم في 5 ديسمبر 2019 وتستطيع أن تعرف وستعرف أنت أصبحت مالك لكم سهم في شركة أرامكو.
لأن ليس كل الأسهم التي ستدخل تشتريها تأخذها، وهذه نقطة مهمةجداً علينا فهمها، لأنه أحياناً يتم تغطية الطرح بأكثر من العدد المطلوب.
وفي هذه الحالة سيخصص لك عدد أسهم أقل من الذي اشتريته، لو مثلاً اشتريت 100 سهم ووجدت أن الطرح تغطى بنسبة 200% أي هناك طلبات شراء الأسهم بضعف العدد المعروض.
هنا يقللون عدد أسهم كل فرد، مثلاُ اشتريت 100 سهم سيخصص لك 50 سهم فقط.
واستطيع رد ثمن الأسهم التي أخذتها يوم 12 ديسمبر، وهو تاريخ إعادة فائض مبالغ الاكتتاب.
وبالتالي أول ما نسمع أن الطرح تم تغطيته مثلاُ مرتين أو ثلاثة.
علينا أن نعلم أن عدد الأسهم الذي تم شرائهم لن تأخذهم بالتحديد نأخذ أقل منهم و سنسترد طبعاً قيمة الأسهم التي لم نأخذها كما قلنا.
المصدر:
يوتيوب / المخبر الاقتصادي
